Em Paris de 1890, no popular cabaré Moulin Rouge ("Moinho Vermelho"),
o jovem artista de família nobre Henri de Toulouse-Lautrec bebe uma
garrafa de conhaque e esboça desenhos das dançarinas que se apresentam.
Ele é amigo de frequentadores habituais e artistas da casa, tais como a
cantora Ja..
Christian (Ewan McGregor) é um jovem escritor que possui um dom para a poesia e que enfrenta seu pai para poder se mudar para o bairro boêmio de Montmartre, em Paris. Lá ele recebe o apoio de Henri de Toulouse-Latrec (John Leguizamo), que o ajuda a participar da vida social e cultural do local, que ..